2024-08-01 22:20:15
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美联储降息预期及对全球市场的影响。
美联储8月1日凌晨宣布维持利率不变，但承认了通胀回落和就业市场放缓的现象，为9月降息做好了准备。利率市场普遍预期全年将降息接近60个基点（BP）。高盛预计美联储未来将每季度降息一次，直至2025年年底前或降息超过6次，即150BP以上。华尔街的共识预期在150BP至180BP之间。
美国三大股指周三集体上涨，纳斯达克涨幅高达2.6%。嘉盛集团资深分析师Jerry Chen表示，日本央行和美联储的利率决议向市场注入了信心。此前的科技股回调和套息交易解除带来的市场不确定性得到缓解，投资者对科技股的热情重新点燃，美联储的鸽派声明以及一些公司的乐观财报也推动了股市的上涨。
随着美国通胀持续走低，10年期债券实际收益率上升至2.05%，尽管美联储维持利率不变，但实际利率却在持续上升，货币环境实际上在收紧。因此，一些机构认为本次会议已经可以降息，但美联储选择更为谨慎。Jerry Chen表示，预计从9月开始，美联储可能在今年年底前进行多达3次的降息。
美联储主席鲍威尔表示，去年7月美联储的利率已经达到当前水平，但当时通胀高达4%，现在已经跌至2%左右。他指出，当前的经济和就业数据表现温和，并未陷入衰退，失业率有所上升但仍保持在较低水平，工资增长稳定，裁员人数较少。因此，美联储会继续观察数据，决定未来的政策走向。
安本投资预计今年将降息70BP，并在2025年再降息111BP。高盛预测FOMC将以每季度一次的节奏降息。周五的美国7月非农报告可能会对市场产生影响，市场普遍预计新增17.5万就业人口，失业率维持在4.1%，时薪增速下降至3.7%。好于预期的就业数据有望打压降息预期，帮助美元止跌。
日本央行在7月31日宣布加息15BP，逐步缩减购买日本国债的计划，导致日元对美元升值。近期日元对美元大幅升值超过7%，套利交易亏损严重，可能导致资金流向美国股市。随着美日货币政策差异的扩大，套利交易反转可能持续，进一步推动日元升值。
美股在美联储降息消息的推动下出现大幅反弹，纳斯达克涨幅高达2.6%，科技股普遍上涨。机构预计科技股难以进入熊市，但轮动可能会持续。联博基金认为，科技股基本面良好，估值合理，未来可能会出现行业轮动。
日本股市仍是市场关注的焦点，日经225指数在38000点附近盘整。日本经济持续改善，企业改革措施推进，投资者对日本股市持乐观态度。中国市场近期出现多重利好，A股市场跌幅较大，但LPR调降和政策支持有望提振市场信心。一些机构预计A股市场在低估值水平下具备投资机会，随着美国降息信号加强，资金可能流入中国股市。
总的来说，随着美联储降息周期的开启，亚太市场可能会受到拉动。投资者需密切关注美国经济数据和美联储政策变化，同时留意全球市场的波动，以把握投资机会。
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