2024-08-01 12:21:44
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全球外汇市场波动性增加及央行政策走向对货币走势的影响。
7月31日，日本央行意外加息，提前于市场预期，导致日元大幅走强，美元日元即将跌破150大关。同时，人民币也受到影响，日内大涨近300点。随着美联储即将公布利率决议，市场普遍预计本月不会降息，但关注焦点在于美联储对未来政策的措辞是否更为鸽派。目前市场预期今年全年降息55个基点，9月首次降息概率高达90%。这一预期推动美债收益率下行，使得美元指数近期走势相对挣扎。
外汇交易员指出，政治局会议继续坚定强调“合理均衡水平基本稳定”，市场参与者的预期发生显著变化，许多交易员放弃了美元对人民币年内创新高的预测。而日元走强也带动了人民币的涨势，二者的相关性仍然保持强劲，离岸套息交易策略可能会逆转。
日元的大幅走强导致美元日元汇率在152.78收盘，创下两个月来的新低。日本央行随后宣布加息15BP，利率从0~0.1%升至0.25%，为2008年以来最高水平。央行还公布了缩减国债购买计划的细节，预计每季度购债将缩减4000亿日元，直至2026年一季度降至每月3万亿日元的水平，约为当前规模的一半。
日本股市对政策变化的反应积极，日经225指数大涨1.59%，股票回购数量持续增加。分析认为，日本央行虽希望减少购债规模，但强调灵活性和可预测性，避免收益率急剧上升。日元的持续疲软引发了担忧，日本央行希望保留加息以应对美元背景下的汇率压力。
人民币在日元带动下一路走强，离岸人民币对美元从7.2719下行至7.2035，涨幅超过600点。近期，离岸市场“套息交易”策略逆转，推动人民币大幅升值。尽管人民币在随后几天小幅走贬，但30日开始再次走强，反弹至7.22附近。
美元人民币和美元日元的相关性可能不会一直持续下去，因为两国货币的政策差异可能导致分道扬镳。市场关注美联储即将公布的利率决议，预计本月不会降息，但9月降息概率较大。分析认为，美国经济数据表现出一定的风险，劳动力市场风险增加，通胀趋势下行，实际利率逐月升高，这为立即降息提供了充分理由。
随着中国央行近期降息举措，向市场传递更为积极的货币政策信号，为提振经济动能和信贷需求做准备。市场对美联储9月降息预期的上升和美元走弱，为中国央行提供了降息的时间窗口，降息对人民币可能造成的贬值压力也将最小化。
总的来说，随着各国央行政策的走向和市场预期的变化，全球外汇市场的波动性可能会增加，投资者需要密切关注各项数据和事件，及时调整交易策略，以规避风险，把握机会。
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