据彭博29日报道，美国财长耶伦反驳共和黨总统候选人特朗普近日指美元汇率过强、重创美国製造业的说法。耶伦表示，评估强势美元的影响，要放在更广泛的背景下考量。她强调事情没有那么简单，并认为强美元实际上促成了大量製造业就业机会。

外资投资强劲令美元走强

耶伦首先指出，美元太强无疑会遏抑出口、促进进口，但背後涉及的因素很多，而且要问美元为何走强?她重申G7长期承诺由市场决定汇率，并欲淡化国际贸易对美国製造业的影响，指总统拜登颁布的多项法例，旨在加强推动基础设施建设、半导体和清洁能源产业，并通过《通胀削减法案》加强电动汽车行业，为製造业提供支持。

耶伦又说，美国经济非常强劲。消费者支出和投资支出都很强。各项被称为「拜登经济学」的计劃，都创造了大量的製造业职位。而美国经济的强劲表现，反过来吸引外资，令美元汇价上升。联储局遏制通胀的举措，亦导致利率高於其他国家，造成美元上行压力。她强调，拜登实施的计劃，包括个人退休账户、基础设施和其他计劃，所有这些都创造了大量製造业就业机会。

耶伦表示，美国经济实力的增强反过来又吸引了外国资本，提高了美元的价值。联储局为抑制通胀而採取的措施使利率高於其他国家，也造成了美元上行的压力。

製造业GDP占比保持稳定

▲特朗普扬言上台後，会採取措施压低美元汇价。路透社

相比之下，特朗普在接受彭博採访时表示：「我们面临着严重的货幣问题，并且没有人愿意购买我们的产品，因为它太贵了。」他又批评美国一些最大的贸易夥伴合谋保持本国货幣对美元的低廉汇率，从而为他们帶来不公平的优势。他的竞选搭档、俄亥俄州参议员万斯表示，贬值美元将给美国製造商帶来一剂强心针。

美国工业产出(其中75%为製造业)上个月攀升至2018年以来的最高水平，标誌着美国本季度经济增长意外回升。企业投资以近一年来最快的速度增长，其中设备投资增长最为强劲，创下2022年初以来的新高。

耶伦表示，儘管美国製造业就业职位在过去几十年稳步下降，但製造业占GDP的比重却保持相对稳定。她表示，就业职位的减少更多是由於生产率提高，而不是贸易。

耶伦认为，她没有看到任何关於解决结构性失衡、刺激消费支出的举措。她也没有看到任何关於增加服务业支出的举措，而且仍然强调高科技先进製造业是美国重要产业之一。

耶伦又表示，总体劳动力市场前景良好。她认为这是一个强劲、稳固的劳动力市场，并不过热，运行在自然利率附近。自然利率指的是就业率超过这一水平就会刺激通胀。耶伦表示，随着联储局缓慢地将通胀率拉近2%的目标，她相信通胀和就业的风险现在已经达到平衡。

否认以短债代长债遏利率

耶伦又否认经济学家鲁宾尼的指控，强调财政部并无採取鲁宾尼所指的策略，即是透过操纵国债发行，以降低实际借贷成本。有「末日博士」之称的鲁宾尼近日指财政部过去一年，採取激进发行短期国债方式，造成超过8000亿美元的中长期息票债务缺口，效果相当於联储局减息100个基点，几乎抵消去年所有加息。鲁宾尼指，财政部通过相关策略管控经济，侵占联储局的核心职能。耶伦表示，她可以保证，财政部百分百没有这样的策略，亦从未讨论过任何类似的事情。负责监督债务发行的财政部官员霍斯特亦表示，财政部的行动在市场参与者的预期範围内。

市场料联储局9月减息

另一方面，联储局将於本港时间8月1日凌晨公布7月议息结果，在美国通胀连月下行下，减息预期升温，市场普遍认为联储局9月减息。有联储局传声筒之称的华尔街日报记者蒂米拉奥斯认为，今次联储局会调整利率的机会较微，因为需要更多通胀有确实降温的证明，而通胀和劳工市场数据的走势将支持联储局在9月减息。 不过今次议息将有助联储局主席鲍威尔就太早或太迟减息作出决断。鲍威尔曾表示，若等到美国通胀降至2%目标才减息，将会太迟。蒂文拉奥斯指出，若未来联储局减息，很可能是一系列减息动作的第一步，因此需要更多证据，显示通胀有真正降温，尤其是过去美国的通胀数据常出现意外的变化。

国债逼近35万亿美元创新高

美国财政部网站29日数据显示，美国联邦政府债务规模已达34.997万亿美元，迫近35万亿美元大关。

根据美国彼得森基金会的测算，将这些巨额债务分摊到美国民众身上，相当於每人负债近10.4万美元。

近期，越来越多美国政商界人士和经济学家表达对美国债务问题的担忧。美国传统基金会经济学家安东尼表示，今年6月，美国偿还联邦债务利息的金额相当於当月个税收入的76%。特斯拉行政总裁马斯克更表示，美国正走向破产。贝莱德总裁芬克接表示，美国的赤字是世界上规模最大的，增长速度也是世界上最快的，必须找到办法将赤字对经济、利率和通胀的影响降到最低。

美国联邦政府债务规模近年呈现加速膨胀趋势。2017年9月，美债规模突破20万亿美元。2022年2月，美债规模突破30万亿美元。2023年6月16日，联邦政府债务规模突破32万亿美元，达到这一数字的时间比新冠疫情前的预测提前了9年。

彼得森基金会认为，从技术上看，美国联邦政府债务不断增长主要由人口老龄化、医疗成本上升和税收收入不足造成。

责任编辑：朱剑明