2024-08-28 09:56:48
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美元微笑理论由任永力提出，分析美国减息可能促使中国企业资产回流，导致人民币升值10%，强调汇率风险，探讨美元强弱变化原因，预测人民币升值幅度可能更大，受不同情况影响。
据彭博报道，「美元微笑理论」提出者、前IMF经济学家，现为Eurizon SLJ Capital行政总裁的任永力指出，美国减息将促使中国企业抛售约1万亿美元的资产回流内地，并将令人民幣汇价升值最多10%。
市场预期美国联储局将於九月开始减息周期，提出「美元微笑理论」的IMF前经济学家任永力在接受彭博访问时指，内地企业自疫情以来，已累积逾2万亿美元的海外投资，并存放在利率高於人民幣计价的资产中，因此当联储局减息，美元资产的吸引力就会减弱，随着中美息差收窄，保守估计，或将刺激1万亿美元资金回流内地。
任永力以「雪崩」来形容，当大量美元资金回到内地时的情况，料人民幣将升值5%至10%，并认为是内地政府容许的温和升幅。
任永力又提到货幣汇率是目前被市场忽略的最大风险，人民幣将扮演重要角色。
任永力估计，若美国的物价继续下跌，联储局的减息幅度将超过市场预期，假如人民银行避免介入，吸收美元的流动性，人民幣的升幅可能会更大。
任永力於2001年提出「美元微笑理论」而知名，解释美元汇率强弱变化的原因。假设全球经济不确定的时期，资金会湧入美元资产避险，推高美元汇价；当美国经济向好，资金亦会流入美元资产，同样推高美元汇价。这走势形成的笑脸，就是「美元微笑理论」。图源：路透社
责任编辑：程向明
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