2024-07-24 10:58:32
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离岸人民币短线走弱，一度逼近7.3关口，北向资金近日呈现净流出状态。
7月22日，中国央行宣布意外降息，这一决定引发了市场的关注和反应。公开市场7天期逆回购利率从之前的1.8%下调至1.7%，同时基准1年期和5年期贷款市场报价利率（LPR）也分别下调了10BP。这一消息导致离岸人民币开始走弱，一度逼近7.3关口。北向资金也呈现净流出状态，23日上证综指跌幅达到1.65%。
截至北京时间7月23日17:30，美元\/离岸人民币报价为7.2867（最高触及7.2973），美元\/人民币报价为7.2743。同时，北向资金净流出接近42亿元，7月累计净流出额接近200亿元。在这样的情况下，银行股逆势走高，存款利率下调成为主要驱动力。
瑞银中国A股策略师孟磊指出，公募基金和外资对高股息主题的持仓比例相对较低，主要集中在保险和ETF上。尽管一些机构可能会短期获利了结，但由于债券收益率和市场利率整体较低，机构很难找到其他替代品。
人民币的短线走弱部分归因于美元指数的反弹，自6月28日以来，美元指数已回落近2%，但近期却反弹至104以上。渣打全球首席策略师罗伯逊表示，尽管美国可能进入降息周期，但要期待美元走弱的幅度可能需要更大的降息幅度。对于人民币等新兴市场货币而言，中国经济基本面和外部地缘政治的影响也在一定程度上打压了风险情绪。
此外，季节性购汇需求也对人民币汇率产生影响。中资大行外汇交易员表示，每年6~8月是季节性购汇的高峰期，一些购汇需求推动了人民币的阶段性贬值。预计在季节性购汇结束后，人民币汇率将有望小幅走强。
北向资金流出的态势持续，7月22日和23日分别净卖出59.79亿元和42亿元。23日数据显示，北向资金持仓市值前五行业为食品饮料、电子、银行、医药生物、家用电器，占持仓总市值的53.99%。尽管高股息主题在近期出现回调，但机构认为这与行业因素有关，而非高股息因子本身。在筛选高分红股票时，需要重点关注盈利和分红能力。
在估值方面，瑞银的研究显示，国企的估值只有民企的一半左右，机构认为当前国企可能被投资者大幅低估。尽管高股息主题近期出现波动，但长期看好这一主题。孟磊认为，公募基金的仓位依然处于低配状态，高股息策略并不是非常拥挤，下半年有进一步提升的空间。
总的来说，市场对于政策变化和外部环境的影响始终保持警惕，短期波动可能会持续，但长期来看，高股息主题仍具备投资价值。机构建议在选择高分红股票时，重点关注公司的盈利和分红能力，而非简单的股息率高低，以稳健的投资策略获取长期回报。
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