金价今日（30日）再创新高，最新报2801.7美元。有分析员表示，美国大选选情胶着，增加市场不确定性。有报告显示，市场对大幅减息预期正在淡化，令金价有支持。今年以来，金价累积升幅已达35%，黄金已成最佳避险资产。

黄金成最佳避险资产

世界黄金协会（WGC）报告显示，第三季环球黄金需求上升5%，达1313吨，价值首次超越1000亿美元。

WGC首席市场策略師里德表示，场外交易买卖对金价的影响正逐渐增加。相关交易透过交易商或买卖双方直接进行，毋须经过交易所。随着减息周期开始，WGC预期金银配置将会增加，地缘政治及美国大选不确定性，亦都令到资金趋向黄金避险。第三季中央银行持续买金，波兰、匈牙利和印度是最大买家，里德表示，未来对美国政府债务膨胀的担忧，可能会成为金价更明显的驱动因素。

去年11月金价突破2000美元，一年後再破2800美元；今年累升逾三成，成全球表现最佳的投资资产。金价持续上升，多家大行一再上调黄金目标价。花旗新近上调金价至2800美元；未来6至12个月的目标价更高达3000美元。高盛亦预调高金价至2973美元。瑞银预期未来12个月金价将升至2900美元。

投资黄金渠道五花八门

未来黄金或继续表现亮眼，瑞银财管CIO认为，全球地缘政治紧张局势不太可能在短期内消散，下一届美国政府及其政策仍存在不确定性，乌克兰和中东的冲突仍在继续。美元走软和美国利率下降往往能够支撑金价，预计黄金在需求端有较好支撑。

恒生银行首席市场策略员温灼培表示，推升黄金上升的原因，包括国际战乱不断，冲突遍及俄乌、中东地区至朝韩，政治局势恶化，黄金作为主要避险工具，资金湧进黄金。另外，美国国债高企，忙於大选的两名候选人均未具体提及减债方案，令市场失去信心。他预计，金价短期或进一步飙升至2800美元关口，甚或迈向3000美元大关。

有分析员认为，投资者想投入黄金升浪，市场上有不同的投资黄金产品可选择，包括实物黄金、纸黄金、黄金交易所买卖基金（ETF）或槓桿式黄金买卖等。

投资黄金最简单直接的方法，就是买卖实体黄金。九九九九实金纯度达99.99%，以金粒或金条形式出售，保值能力较高。饰金涉及手工费，买来投资不化算。投资者可到银行或金行购买实金，亦有部分金银商有提供实金服务。银行买卖差价远低於金舖，所以如果想买实金储起投资，最好还是在银行做买卖。

实金好处是有一件实物在手，但实金保存不易携帶不便，而且入场费高，价格亦有机会因刮花或管理不当致损坏，最终影响价值。

投资纸黄金简单方便

而买卖纸黄金，只须到银行开设黄金买卖户口，由银行参照市场上现货黄金交易价格，报出自己买卖价，客户按照银行报价交易黄金，交易纪录在预先开立的黄金存摺账户体现，不涉及实物金的提取，主要通过低买高卖，获取差价利润。资产会以金价变化而变动，不涉槓桿投资及没有利息。纸黄金户口并没有实金拥有权及不受存款保障计劃担保，但不同银行会推零佣金、及零手续费等招徕，投资者可以成本低方式投资黄金，亦不用考虑存放问题。

至於黄金ETF，即投资黄金的基金，其入场费低，具有高价格透明度及流动性强，当投资者买入ETF，发行机构会买入相应价值实物黄金存於其储存库。有意投资黄金ETF，只须申请证券户口即可入场投资。现时港交所的黄金ETF，包括「SPDR金ETF（2840）」「价值黄金（3081）」 及「恒生人民幣金ETF （83168）」。

如果希望比较频繁的交易以赚取差价的话，具槓桿成分的期货或「差价合约」是最高效。

黄金期货为黄金现货而设期货合约，较为市场熟悉如纽约期金及伦敦金，投资者按合约在未来某个指定日期，以预先釐定价格买入或卖出预定数额黄金，可买升(长仓)或买跌(短仓)，并於结算日结算（平仓），计算赚蚀金额。由於有槓桿效应，投资黄金期货属高风险类别，但同时或可获得较高回报，金价升跌对投资者回报有直接影响。另外，投资前除须开立期货投资户口及存入保证金，最重要是衡量可承受的风险能力。现时港交所(388)有实物交收黄金期货，以人民幣或美元计价，於其自动交易系统进行买卖，合约单位为1000克，合约月份为现货月及後续11个月。（记者 陈薇 郭志文）

责任编辑：蒋璐