2024-09-13 10:47:54
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美国核心通胀升温，美联储下周减息0.5厘机会减少，市场对今年减息幅度现分歧。港银未必跟随减息，即使跟随，减幅可能较小。
美国核心通胀升温下，令下周美联储减息0.5厘的机会大减，而市场对今年馀下时间美国减息幅度也现分歧。另有分析指，即使美国减息，本港亦未必即时跟随，减幅亦不会跟足。
美联储月内难以大幅减息
受居住成本推动，美国8月CPI按年续升3.2%，按月则扩大0.3%，升幅为4个月来最多。由此，美联储下周议息，大幅减息的可能性降低，债市交易员已放弃对联储大幅减息50个基点的押注。最新利率期货亦显示，9月减息0.25厘的机会率已由日前的66%大升至85%。市场普遍预期，联储局下周会如期启动减息步伐，预料只减0.25厘。
恒生投资管理有限公司董事兼投资总监薛永辉指，随着美国经济稳步放缓、通胀逐渐回落，美联储明确表示政策调整时机已到。有别过往联储因金融或经济危机而必须进行大幅减息，这次调整货幣政策的原因是息口处於高水平，同时美国经济特别是就业市场开始有疲弱迹象，支持迈向货幣政策正常化，相信美联储很大机会在今年减息2至3次，每次减息幅度为25个基点，为不同金融资产的表现提供有利的宏观政策环境。
一众外资行看法则稍有分歧。瑞银（UBS）行政总裁安思杰（Sergio Ermotti）表示，市场对美联储月内会大幅减息预期似乎有点过头。他指，对抗通胀鬥争仍未结束，美联储须考虑的最重要问题仍是通胀。花旗亦对预测改口，由原先估下周减息0.5厘转为只减0.25厘，并维持全年共减息1.25厘的预期。惟高盛行政总裁苏德巍（David Solomon）表示，由於就业市场疲弱，美联储仍可能选择比预期更大幅度的减息，机率略高於30%。
至於本港，有分析指港银未必会即时跟随。高富金融投资总监梁伟民指出，本港银行过往并无跟足美国加息步伐，相信最快要到美国减第二或第三次息时，本港才会跟随，而且减幅亦未必跟足，可能只有0.125厘。
美减息纾缓本港楼市压力
市场普遍认为，美国今轮减息利好环球市况。巴克莱研究团队昨发表新兴市场季度报告指，美联储转向更加适度宽鬆的立场，足够支撑近期新兴市场利率重新定价，并在一些国家落实。随大部分央行放鬆政策，套利交易回报降低，风险波动或会推高美元兑新兴市场货幣汇率。
巴克莱又指，美国减息或为本港楼市帶来一些纾缓空间，但认为香港按揭利率高企及低迷的劳动市场（尤其是金融业）将阻碍楼市在年内大幅反弹，预期未来楼市将持续疲软。
不过，本港发展商则坚称美减息利好本地楼市。长实执行董事赵国雄昨表示，一旦美国确认减息，市民对楼市前景看法会较为正面，入市信心亦会改善。他预计美国下周减息0.25厘，这对发展商是好事，但推盘决定不会只参考减息，并指集团坚持货如轮转，如获得预售楼花同意书及市况合适就会推盘。赵国雄又指，楼市需求一定存在，发展商应考虑市民负担能力和经济状况定价，只要价钱适合，市民就会入市。（记者 林德芬）
责任编辑：赵桐曲
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