2024-09-12 10:06:00
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美国8月CPI数据分析及对联邦储备局减息预期影响。
据彭博报道，9月11日公布的CPI数据显示，美国8月未季调CPI年率录得2.5%，低於预期的2.6%和前值的2.90%，为连续第5个月走低，创2021年2月以来最低水平。8月未季调CPI月率录得0.2%，与预期、前值持平。
8月未季调核心CPI年率录得3.2%，与预期、前值持平，此前连续4个月走低。核心CPI月率录得0.3%，高於预期和前值的0.20%。
交易员削减了对联储局减息的押注，预计联储局将下周减息25个基点，并预计今年总共将减息100个基点。
据机构分析，高於预期的美国核心通胀数据将成为18日联储局减息50个基点的问题。眼下的焦点是核心通胀月率，该指标倾向於增加对顽固通胀的担忧。FOMC成员中担心货幣政策转向过快或过於果断的人，肯定会极力反对下周减息50个基点。不出所料，住房成本是罪魁祸首。住房指数上升0.5%，美国劳工统计局称这是所有项目增长的主要因素。
劳动力成本居高不下
盈透证券首席策略師索斯尼克表示，这一高於预期的核心通胀数据并非交易员所希望看到的。他强调，这是劳动力成本数据连续第二次高於预期，实际平均时薪和周薪的涨幅都高於预期。
据Informa Global Markets，比预期更高的是核心通胀月率促使美元兑日圆从141.80上升到142.35。该数据支持联储局下周减息25个基点，并应能排除更大幅度减息50个基点的可能性。
Premier Miton Investors首席投资官比勒尔评论CPI报告时表示，联储局下周减息50个基点的可能性受到了这个数字的重大打击，但这根本不足以阻止联储局减息。
摩通资产管理的凯利表示，当天的报道更多的是噪音而不是新闻，因为本月的核心数据略高於预期。他补充说，通胀已降至室温，这表明不存在重大通胀问题。
实际利率进入整固期
加拿大丰业银行策略師奥斯本评论CPI数据时指出，数据发布後，利率之间的波动似乎有点过度，但可能是美国总统竞选辩论後隔夜价格走势的某种回调，当时固定收益上涨，美元下跌。
Lombard Odier投资管理公司的依艾宝表示，鉴於市场已经消化了鸽派预期，利率不太可能从这份报告中显示出多少升值。在下周联储局会议之前，我们可能会看到实际利率进入整固期。股市可能会找到一些信心，预期盈利将进一步反弹，不过製造业销售价格的下跌不应被忽视，负面的贴现因素效应可能会对股市构成压力。（文：张明 图源：路透社）
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